Blanco puro Marron Zapatos con con con cordones Zapatos casual para hombre 0ec865

Blanco puro Marron Zapatos con con con cordones Zapatos casual para hombre 0ec865

Blanco puro Marron Zapatos con con con cordones Zapatos casual para hombre 0ec865

Las compañías están cargando con una deuda de 9 trillones de dólares,Botines Hombre FLUCHOS 9928 , Marrón Color Marrón , ff5cb2, lo que supone una amenaza potencial en caso de que las tasas continúen subiendo Botines Sézane de color gris para Mujer Vestiaire Collective,y la economía se debilite.

La mayoría de los expertos en bonos de Wall Street, piensan que la emisión está contenida Botas de mujer adidas Regalos de Navidad 2018 en,durante los próximos 12 a 18 meses, aunque uno dice que la "angustia" del mercado "no es irracional".

Una de las principales preocupaciones, es que las empresas se tambaleen entre el grado de inversión Bienvenidos a la tienda de Online EJW58 Andrea Negro Botas 129,y la 'basura', lo que podría causar problemas en Blanco Courtside Altas para 23 Nike Jordan Hombre Zapatillas,los mercados en caso de que su situación se deteriore.

Siegfried Layda | Getty Images

Siegfried Layda | Getty Images

A primera vista, parece que una bomba de tiempo de 9 trillones de dólares está a puntoBota para hombre Nike Manoa. Nike MX, de estallar. Una carga de deuda corporativa que ha aumentado BUD ZAPATOS DE HOMBRE 43 ZAPATILLAS BALDININI IN 100% PIEL AZUL MADE,gracias a las fáciles condiciones de los préstamos y a una sed aparentemente interminable de los inversores.

En Wall Street, sin embargo, las esperanzas de que sea un problemaBotas de mujer botines Talla 39.5 Regalos de Navidad 2018 en, manejable son bastante altas, al menos durante uno o dos años.

La resolución es fundamental para los mercados financieros que están siendo atacados. LasBotas Para Ni O Con Cordones Invierno Marca Pisamonas Zapatos Para, acciones se están desbordando, los diferenciales de crédito se están desplomando y existe la preocupación de que una combinación de tasas de interés más altas sobre toda esa deuda comience a pesar significativamente en los márgenes de ganancias corporativas.

"Hay preocupación en el mercado. No está en absoluto fuera Buena calidad Zapatos CLARKS Orabella Fern 261309204 Beis Mujer,de lugar", dijo Michael Temple, director de investigación Bota mujer castaña caña media,de crédito del administrador de activos Amundi Pioneer. "¿Pero estamos en ese momento consciente de que ésto puede volar por los aires? Pensaría que aún no hemos llegado a eso. Eso no quiere decir que no lleguemos en algún momento durante los próximos 12 a 18 meses, ya que las tarifas siguen subiendo".

El Break:

Esencialmente, la situación puede romperse de dos maneras: un buen desenlace sería que las empresas pudieran manejar su deuda a medida que laBottega Veneta Botas de Cuero Mujer Zapatos Botas Verde BnHmxJ8xh, economía se estabiliza y las tasas de interés se mantienen bajo control. Y el otro, en el que la economía se desacelerara, las tasas siguen subiendo y ya no es tan fácil seguir renovando esa deuda.

Existe una tendencia preocupante en la que las empresas que se encuentran enBosque alfil hanin cuero botines Mujer Botas de cuero hanin zapatos, el borde del universo de grado de inversión , pierden su posición y se convierten en empresas de alto rendimiento o basura, lo que hace que las tasas de interés - y los impagos - sean significativamente más altos. Y hay un caso más positivo en el que Estados Unidos sigue superando al resto del mundo, y los problemas de deuda corporativa se limitan al extranjero y a compañías específicas que no son sistémicamente importantes.

"La respuesta depende de cuánto tiempo tenemos hasta que el ciclo de crédito se convierta, cuánto tiempo Botas Occidentales Ariat Heritage Roughstock Round Toe Marrón Oil,tenemos hasta que las tasas de interés hayan llegado al punto en que comiencen a apagar la actividad económica", dijo Temple. "Si opináramos que las tasas de interés ya son demasiado altas para que la economía se mantenga en pie y que la recesión ocurra en algún momento el año que viene, entonces yo diría que tenemos un gran problema".

Sin embargo, tal como están las cosas, piensa que las condicionesBotas Recomendado comprar para comprar Recomendado zapatos hermosos, siguen siendo favorables para el mercado de crédito corporativo.

"En nuestra opinión, la actividad económica probablemente se moderará el próximoBotines Dimo Negro Mujer Nobuck Mdb 76 22018 7096825 bc6adf agtasl, año, pero a un nivel muy alto", dijo. "EsoBotas Bruno Rossi Y Pollini Botas de Mujer en Mercado Libre Argentina, no es suficiente para causar el caos que acabo de describir."

 

Casi el doble de la deuda

Durante la última década, las empresas han aprovechado las bajas tasas tanto para Botines KENDALL & KYLIE Negro kkGIAA B Negro KYLIE ANTE c051b5,hacer crecer sus negocios como para recompensar a sus accionistas.

La deuda total de las empresas ha aumentado de casi 4,9 billones de dólares en 2007, aBotas Mujer Otoño Invierno ZARLLE Moda botas De Mujer Botas De Tacón, medida que la Gran Recesión comenzaba a llegar a casi 9,1 billones deBotines GIOSEPPO kaki BASTROP Las ventas de diseño de compras en, dólares a mediados de 2018, con un aumento silencioso del 86 por ciento, según datos de la Securities Industry and Financial Markets Association. Aparte de algunos contratiempos y algunas turbulencias bastante importantes en el sector energético a finales de 2015 y en 2016, el mercado ha tenido un buen comportamiento.

MarketWatch

De hecho, Fitch Ratings pronostica que los impagosBota negra caña alta vinted, de bonos para 2019 serán los más bajos desde 2013, y que losMarrón Marrón New Rossi dark Para 27 Look Botas Clasicas Hombre, préstamos apalancados serán los más bajos desde 2011.

Estos altos niveles de deuda son "ciertamente algo a tener en cuenta", dijo Eric Rosenthal, director principal de finanzas apalancadas de Fitch en Estados Unidos. "En términos de riesgo sistémico, por el momento no está ahí."

Una de las razones por las que los mercados se preocupan por la deuda es que no hay tanto efectivo para cubrirla. LaBuckler Largo Bay High Top Safety Work botas of Marrón & 1 Pair of, relación entre el efectivo y la deuda deBOTAS FREE LANCE 39 LEGEND 7 MOTERO TALLA 39 LANCE BE 20dd05, las empresas prestatarias se redujo al 12 por ciento en 2017, la más baja de la historia.

Las exenciones fiscales de 2017 también Botas safari de Clarks Originals 776371 comprar online españa,parecen estar ayudando. Las compañías vieron sus tasas de impuestos Bota Bucanera Addobrata Negro Weide Mujer mejores precios NeZjiBIl,nominales reducidas de 35 por ciento a 21 por ciento y aparentemente están usando una gran parte de las ganancias inesperadas para saldar algunas deudas.

Desde que el recorte de impuestos entró en vigor, las 100 principales empresas corporativas noBota Head RAPTOR 140 RS 2018 Nevasport Material para la nieve, financieras han gastado 72.000 millones de dólares en nuevos flujos de caja para el pago de deudas, un poco por detrás de los 81.000 millones de dólares que se destinaron a los retornos de los accionistas a través de recompras y dividendos, según el Servicio de Inversionistas de Moody's.

"Las empresas están gastando un porcentaje mucho mayor de Botas PIEL Pikolinos Marrón Hombre PIEL M7h8124 6017805 63a7da,ingresos incrementales en la reducción de Botas senderismo/montaña : Zapatos de Marca en Línea, Zapatos Para,la deuda", dijo la agencia calificadora en un informe. "Lo que vemos cuando observamos la actividad de endeudamiento neto anual, es un gran cambio de los emisores que cambian de un prestatario neto cada año, antes de impuestos a un pagador neto de deuda tras los impuestos".

Los inversores siguen dispuestos a comprar.

Para la deuda que se emite, la demanda de los inversores se mantiene fuerte si comienza a disminuir un poco.

Una medida de la disposición delBotas de cuero anchas con tacón en bloque ROSANA de McKdoT8b, mercado a adquirir bonos, especialmente los de menor calidad, esBotas : Zapatos bajos Comprar Barato, Deportivas Ventas, Calzado de, la calidad del pacto, o la cantidad de protecciones que se exigen en caso de incumplimiento. Moody's informa que su Indicador de Calidad del Pacto se ha mantenido en su nivel más bajo de clasificación durante 18 meses consecutivos y está fuera del registro establecido en agosto de 2015.

Al mismo tiempo, esto podría ser una Botas verdes de futbol verdes Botas Encuentra los precios más bajos,señal de problemas a medida que la solidez del balance se haceBotas Para Mujer Americanas Tenis en Bogotá D.C. en Mercado Libre, más importante.

"El sector de alto rendimiento, desde cualquier punto de vista que lo veamos, parece bastanteBotines Cat Calzados Calvin Klein en Mercado Libre Chile, sobrevalorado y no vale la cantidad de riesgo que se está asumiendo", dijo George Rusnak, codirector de renta fija global del Instituto de Inversiones Wells Fargo. "Lo que estamos viendo ahora es que algunos diferenciales se están ampliando, lo que tendrá un mayor impacto en el alto rendimiento. Podríamos ver créditos triple B, y algunos de ellos, pasar de grado de inversión a alto rendimiento".

Esa caída de bajo grado de inversión a 'basura' es una de las cosas que asusta a losBrett Sons Botines CHAVOQUE spartoo elmarron Sin cierre Brett Sons, mercados. General Electric es el caso de más alto perfil que tiene ese potencial, aunque los funcionarios de la compañía insisten en que están haciendo todo lo posible para asegurarse de que eso no suceda.

AGENCIA REUTERS

En caso de que una empresa tan grande se desplomara, remodelaría el mercado de alto rendimiento. Se contará con losBOTAS M SH520 X WARM MID NEGRO Decathlon, inversores para que adquieran esos bonos, pero podrían exigir rendimientos aún más altos para hacerlo.

"Se prepara para una trampa de liquidez. Existe un riesgo subestimado Botas mosqueteras Strover Verde Mujer PIEL 1028 418542 256594,de convertirse en un catalizador", dijo Rusnak. "La segunda ola de compradores que tienen un alto rendimiento se da cuenta de que tienen más riesgo de lo que pensaban... y es una especie de espiral descendente."

Bueno, el propio Fargo se está retirando del espacio, Botas Libre Otoño Correas Negro Al De Mas Invierno Hombres Cuero,con una posición neutral sobre las empresas de grado deBotas de Mujer Medio Botas Damas Invierno PU Artificial EU Redonda, inversión y una perspectiva desfavorable sobre el alto rendimiento.

"Hay mucha influencia. Se Botas safari de ante marrónes de Volcom: dónde comprar y cómo combinar,podría argumentar que tomaron lo que el mercado les Botas de cuero marrón para mujer Bota señora piel marron Bota alta,dio, para tomar el apalancamiento a tasas de interés más bajas", dijo Rusnak. "La pregunta es si serán capaces de sostenerse. En muchos casos lo harán, pero habrá un montón de desafíos".

La amenaza del préstamo apalancado.

Uno de esos otros desafíos también proviene del mercado de préstamos apalancados, un área de crecimiento que ahora supera el alto rendimiento en la emisión total con 1,3 billones de dólares.

La senadora Elizabeth WarrenBotas de hombre Clarks madrid Compara 431 productos y compra ahora, habló públicamente sobre la amenaza en una reciente audiencia pública, con el demócrata de Massachusetts advirtiendo a Randal Quarles, vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal para la industria bancaria, que los préstamos apalancados representan una amenaza económica a escala con los préstamos de alto riesgo de hace una década.

"La Reserva Federal dejó caer la pelota antes de la crisis de 2008Botas Mujer Cuero Natural Botas Patrón Varían Zapatos Tma 7707 Botas, al ignorar los riesgos en el mercado de hipotecas de alto riesgo", dijo Warren.

Simon Macadam, economista global de Capital Economics, BKR JAPI Tan Envío gratis con Spartoo Zapatos Derbie Hombre,también dijo que los préstamos apalancados, que generalmente se emiten a prestatarios de menor calidad que ya tienen una carga de deuda sustancial en sus balances, representan un peligro.

"La principal preocupación es una caída en los estándares deBrunella ~ de alta calidad botas de cuero cuero ~ marrón ~ suave, préstamos", dijo Macadam en una nota a los clientes. "En los Estados Unidos, la proporción de préstamos apalancados sin requisitos para que los prestatarios cumplan con las pruebas financieras regulares, tales como el apalancamiento máximo y los ratios mínimos de cobertura de intereses, ha aumentado de alrededor de un trimestre en 2007 a un máximo histórico del 80% en la actualidad".

Sin embargo, Macadam dijo que "por el momento" hay "al menosBotas Panama Jack Piel De Piel Jack Marrón FELINA B5 GRASS CUERO, tres fuentes de consuelo" por las que el peligro no se hará sistémico: cargas de deuda corporativa "manejables", mayor capital bancario y una previsible moderación de las subidas de los tipos de interés. El capital tiene un pronóstico fuera de consenso de que la Reserva Federal comenzará a reducir las tasas de interés en 2020 a medida que la economía se debilite.

Actualmente, se espera que la Reserva Federal apruebeBotines de cuña de mujer de piel grises · Calvin Klein Jeans · Moda, una subida de tipos en diciembre y ha previsto tres más enBotines de mujer Alpe azules tipo chelsea · Alpe · Moda · El Corte, 2019.

Empresa por empresa.

De hecho, los estrategas de renta fija que hablaron con CNBC fueron casi unánimes en su creencia de que los problemas con la deuda corporativa serán mucho más específicos de la empresa que sistémicos.

"Desde una perspectiva más alta, la mayoría de las Botas fell Pelz fondos Lang botas cuero genuino zapato invierno fell,empresas de EE.UU. están en muy buenaBotas de caza de hombre Verhunt · Verhunt · Deportes · El Corte Inglés, forma", dijo Yvette Klevan, gerente de carteras de renta fija global de Lazard Asset Management. "La economía sigue siendo muy fuerte. Las reformas fiscales son beneficiosas. De cara al próximo año, el servicio global de la deuda debería ser muy estable y no problemático. Vemos muchas oportunidades en el mercado".

Es probable que el clima actual sea más propicio para una gestión activa, o para seleccionar temas individuales, en lugar de seguir índices amplios, dijo Klevan. Los fondos pasivos de bonos gravables actualmente tienen más de $1 billón en activos totales.

El clima actual muestra "lo importante que es hacer los deberes", añadió. "DesdeBotas De Lluvia Tommy Hilfiger Mujer Zapatos en Mercado Libre México, mi punto de vista, es clave tener diversificación."

Lazard ha encontrado valor en los "bonos verdes", que se centran en empresas que invierten en formasBotines pata de gallo BB, ambientalmente sostenibles.

Eso no quiere decir que no haya peligro, pero Klevan no lo ve en un sentido macro para Estados Unidos.

"Todos tenemos que ser muy conscientes de esta acumulación deBotas Bucaneras Con Plataforma Botas de Mujer en Mercado Libre Chile, deuda en todas partes, especialmente en los Botas De Nieve de mujer sorel online. Compara 83 productos y compra,últimos cinco a siete años", dijo. "En general, y lo digo probablemente desde un punto de vista soberano, la deuda puede ser un impuesto sobre el crecimiento. Eso va a tener un gran impacto a medio plazo en muchos países".

Jeff Cox, editor financiero de CNBC.

home

Bonito estilo Clarks Originals Desert Botas Made in Italy Gamuza,