mujer Nike Air Max 95 Prm - - - 807443 002- Negro Metalizado Zapatillas blancas 068748

mujer Nike Air Max 95 Prm - - - 807443 002- Negro Metalizado Zapatillas blancas 068748

mujer Nike Air Max 95 Prm - - - 807443 002- Negro Metalizado Zapatillas blancas 068748

Las compañías están cargando con una deuda de 9 trillones de dólares,Mujer Clarks Zapatillas Estilo - aadido ROUTE, lo que supone una amenaza potencial en caso de que las tasas continúen subiendo Mujer pointy toe lace up stilettos high heel ankle Botas patent leather Zapatos 11,y la economía se debilite.

La mayoría de los expertos en bonos de Wall Street, piensan que la emisión está contenida Mujer Puma el trainaer Hi por Zapatostring Sésamo-Sésamo 1908 03 zapatos,durante los próximos 12 a 18 meses, aunque uno dice que la "angustia" del mercado "no es irracional".

Una de las principales preocupaciones, es que las empresas se tambaleen entre el grado de inversión Mustang Zapatos botines en talla extragrande castao 1295-601-301 gran zapato de mujer,y la 'basura', lo que podría causar problemas en Mujeres adultas de 3 PF T-Strap Enredadera lado recorte & Detalle Hebilla Zapatos sin Taco,los mercados en caso de que su situación se deteriore.

Siegfried Layda | Getty Images

Siegfried Layda | Getty Images

A primera vista, parece que una bomba de tiempo de 9 trillones de dólares está a puntoMOMA Cusna 81801-2B t.moro ébano, de estallar. Una carga de deuda corporativa que ha aumentado Lucky Brand mujeres Kalli PEEP TOE de salón clásicos,gracias a las fáciles condiciones de los préstamos y a una sed aparentemente interminable de los inversores.

En Wall Street, sin embargo, las esperanzas de que sea un problemaLucky Brand en punta de cuero para mujer pisos de diapositivas, manejable son bastante altas, al menos durante uno o dos años.

La resolución es fundamental para los mercados financieros que están siendo atacados. LasMujer Rieker Mary Jane Tacones 49780, acciones se están desbordando, los diferenciales de crédito se están desplomando y existe la preocupación de que una combinación de tasas de interés más altas sobre toda esa deuda comience a pesar significativamente en los márgenes de ganancias corporativas.

"Hay preocupación en el mercado. No está en absoluto fuera Mujeres Moda in Pelle Marrón a La Rodilla Botas De Invierno De Las Seoras,,de lugar", dijo Michael Temple, director de investigación Mujer Botas al Tobillo Cuero Cremallera Alas De Fiesta Lentejuelas en Punta Zapatos Gamuza,de crédito del administrador de activos Amundi Pioneer. "¿Pero estamos en ese momento consciente de que ésto puede volar por los aires? Pensaría que aún no hemos llegado a eso. Eso no quiere decir que no lleguemos en algún momento durante los próximos 12 a 18 meses, ya que las tarifas siguen subiendo".

El Break:

Esencialmente, la situación puede romperse de dos maneras: un buen desenlace sería que las empresas pudieran manejar su deuda a medida que laMujer Ladies Buckle Strappy Pointed Toe Platform Stiletto High Heel Casual Sz, economía se estabiliza y las tasas de interés se mantienen bajo control. Y el otro, en el que la economía se desacelerara, las tasas siguen subiendo y ya no es tan fácil seguir renovando esa deuda.

Existe una tendencia preocupante en la que las empresas que se encuentran enMujer Perlato Pampelune Zapatos De Tacón Rojo, el borde del universo de grado de inversión , pierden su posición y se convierten en empresas de alto rendimiento o basura, lo que hace que las tasas de interés - y los impagos - sean significativamente más altos. Y hay un caso más positivo en el que Estados Unidos sigue superando al resto del mundo, y los problemas de deuda corporativa se limitan al extranjero y a compañías específicas que no son sistémicamente importantes.

"La respuesta depende de cuánto tiempo tenemos hasta que el ciclo de crédito se convierta, cuánto tiempo MONTELLIANA FOOTWEAR Mujer ANKLE Botas CAVALLINOFUR Naranja - AC9C,tenemos hasta que las tasas de interés hayan llegado al punto en que comiencen a apagar la actividad económica", dijo Temple. "Si opináramos que las tasas de interés ya son demasiado altas para que la economía se mantenga en pie y que la recesión ocurra en algún momento el año que viene, entonces yo diría que tenemos un gran problema".

Sin embargo, tal como están las cosas, piensa que las condicionesMOA Master Of Arts sneaker Mujer Blanco Primavera-Verano cod. 108245 IE, siguen siendo favorables para el mercado de crédito corporativo.

"En nuestra opinión, la actividad económica probablemente se moderará el próximoMujeres Tacón Medio De Bloque de dedos de los pies cuadrados de diamantes de imitación de Cremallera Lateral Botas al Tobillo Zapatos informales, año, pero a un nivel muy alto", dijo. "EsoMiu Miu Negro Patente Zapatos de salón Taco Alto, no es suficiente para causar el caos que acabo de describir."

 

Casi el doble de la deuda

Durante la última década, las empresas han aprovechado las bajas tasas tanto para Mujer clear block high heel mid calf runway party Zapatos transparency T show hot,hacer crecer sus negocios como para recompensar a sus accionistas.

La deuda total de las empresas ha aumentado de casi 4,9 billones de dólares en 2007, aMjus botas para mujer marrón Otoo-Invierno cod. 105593 ES, medida que la Gran Recesión comenzaba a llegar a casi 9,1 billones deMerrell Para mujeres Tenis de Moda de Encaje alrededor de la ciudad Antara, - elegir tallacolor, dólares a mediados de 2018, con un aumento silencioso del 86 por ciento, según datos de la Securities Industry and Financial Markets Association. Aparte de algunos contratiempos y algunas turbulencias bastante importantes en el sector energético a finales de 2015 y en 2016, el mercado ha tenido un buen comportamiento.

MarketWatch

De hecho, Fitch Ratings pronostica que los impagosMujer SKECHERS espuma viscoelástica Zapatos-One Up 23312, de bonos para 2019 serán los más bajos desde 2013, y que losMujer Skechers Zapatillas Take Charge, préstamos apalancados serán los más bajos desde 2011.

Estos altos niveles de deuda son "ciertamente algo a tener en cuenta", dijo Eric Rosenthal, director principal de finanzas apalancadas de Fitch en Estados Unidos. "En términos de riesgo sistémico, por el momento no está ahí."

Una de las razones por las que los mercados se preocupan por la deuda es que no hay tanto efectivo para cubrirla. LaMás caliente Azul Marino Vestido Zapatillas De Caminar Confort De Cuero Zapatos EE. UU. para mujer, relación entre el efectivo y la deuda deMujer Lona Pedrería Cua Con Cordones Zapatos Taco Oculto damas elegantes Zapatillas Talla, las empresas prestatarias se redujo al 12 por ciento en 2017, la más baja de la historia.

Estado:
Nuevo en paquete: Un artículo nuevo, sin usar y sin estrenar, en el paquete original (por ejemplo, la caja o bolsa ... Más informaciónsobre el estado
EAN: No aplicable
Estilo: Zapatillas Suela: Gomilla
Material principal: Cuero/Textil Cierre: Cordones
Color principal: Negro Marca: Nike
Forro: Textil

mujer Nike Air Max 95 Prm - - - 807443 002- Negro Metalizado Zapatillas blancas 068748mujer Nike Air Max 95 Prm - - - 807443 002- Negro Metalizado Zapatillas blancas 068748mujer Nike Air Max 95 Prm - - - 807443 002- Negro Metalizado Zapatillas blancas 068748mujer Nike Air Max 95 Prm - - - 807443 002- Negro Metalizado Zapatillas blancas 068748mujer Nike Air Max 95 Prm - - - 807443 002- Negro Metalizado Zapatillas blancas 068748

Las exenciones fiscales de 2017 también Mally 6378 Paneles Elástico Azul Marino Cuero Hebilla Puntera Puntiaguda Tobillo Botas 37US 7,parecen estar ayudando. Las compañías vieron sus tasas de impuestos Michael Micheal Kors Brody Lavado con Tachuelas sobre Rodilla Botas, Gris Carbón,nominales reducidas de 35 por ciento a 21 por ciento y aparentemente están usando una gran parte de las ganancias inesperadas para saldar algunas deudas.

Desde que el recorte de impuestos entró en vigor, las 100 principales empresas corporativas noMujer Clarks cheyn MADI ELEGANTE Planos, financieras han gastado 72.000 millones de dólares en nuevos flujos de caja para el pago de deudas, un poco por detrás de los 81.000 millones de dólares que se destinaron a los retornos de los accionistas a través de recompras y dividendos, según el Servicio de Inversionistas de Moody's.

"Las empresas están gastando un porcentaje mucho mayor de Manolo Blahnik Tacos Cocodrilo Verde,ingresos incrementales en la reducción de Mujer Think Ebbs 83136 Botines Rojo,la deuda", dijo la agencia calificadora en un informe. "Lo que vemos cuando observamos la actividad de endeudamiento neto anual, es un gran cambio de los emisores que cambian de un prestatario neto cada año, antes de impuestos a un pagador neto de deuda tras los impuestos".

Los inversores siguen dispuestos a comprar.

Para la deuda que se emite, la demanda de los inversores se mantiene fuerte si comienza a disminuir un poco.

Una medida de la disposición delMUSSE E CLOUD SCHUHWERK FRAU STIEFELETTE WILDLEDER HELLBRAUN - 2F97, mercado a adquirir bonos, especialmente los de menor calidad, esMujer Rieker Rojo Botín Tobillos L6090-35, la calidad del pacto, o la cantidad de protecciones que se exigen en caso de incumplimiento. Moody's informa que su Indicador de Calidad del Pacto se ha mantenido en su nivel más bajo de clasificación durante 18 meses consecutivos y está fuera del registro establecido en agosto de 2015.

Al mismo tiempo, esto podría ser una Moda Para mujeres Botas al tobillo con cremallera caliente Punta Redonda Bloque Talón comodidad transpirable C2,señal de problemas a medida que la solidez del balance se haceMadden Girl Tela de Lujo para Mujer Moda puntera cerrada en el tobillo, marrón marrón,, más importante.

"El sector de alto rendimiento, desde cualquier punto de vista que lo veamos, parece bastanteMary Janes Ankle Botas Mujer Buckle Strap Pearls Chunky Block Heel Zapatos, sobrevalorado y no vale la cantidad de riesgo que se está asumiendo", dijo George Rusnak, codirector de renta fija global del Instituto de Inversiones Wells Fargo. "Lo que estamos viendo ahora es que algunos diferenciales se están ampliando, lo que tendrá un mayor impacto en el alto rendimiento. Podríamos ver créditos triple B, y algunos de ellos, pasar de grado de inversión a alto rendimiento".

Esa caída de bajo grado de inversión a 'basura' es una de las cosas que asusta a losMerrell POLARAND 6 WTPF - botas de senderismo de piel ( EU|Negro - Negro), mercados. General Electric es el caso de más alto perfil que tiene ese potencial, aunque los funcionarios de la compañía insisten en que están haciendo todo lo posible para asegurarse de que eso no suceda.

AGENCIA REUTERS

En caso de que una empresa tan grande se desplomara, remodelaría el mercado de alto rendimiento. Se contará con losMarc Jacobs Madras langosta Con Zapatos Tacones Coral Italia Raro Agotado, inversores para que adquieran esos bonos, pero podrían exigir rendimientos aún más altos para hacerlo.

"Se prepara para una trampa de liquidez. Existe un riesgo subestimado Mujer Rieker Tex Forro Cálido Botas - Z4663,de convertirse en un catalizador", dijo Rusnak. "La segunda ola de compradores que tienen un alto rendimiento se da cuenta de que tienen más riesgo de lo que pensaban... y es una especie de espiral descendente."

Bueno, el propio Fargo se está retirando del espacio, Merrell Mujer Tremblant Alto Polar Impermeable en Negro,con una posición neutral sobre las empresas de grado deMila Seora Cornelia Mujeres Lona tenis de moda Slip On Tribal Patrón,, inversión y una perspectiva desfavorable sobre el alto rendimiento.

"Hay mucha influencia. Se Mujeres Ante sobre la rodilla Botines Negro Grueso Elástico sealó Lazo Moda Tirar,podría argumentar que tomaron lo que el mercado les Mujeres de cuero verdadero chatos Slip On Mocasines Hebilla De Rayas británico Oxfords Plus Sz,dio, para tomar el apalancamiento a tasas de interés más bajas", dijo Rusnak. "La pregunta es si serán capaces de sostenerse. En muchos casos lo harán, pero habrá un montón de desafíos".

La amenaza del préstamo apalancado.

Uno de esos otros desafíos también proviene del mercado de préstamos apalancados, un área de crecimiento que ahora supera el alto rendimiento en la emisión total con 1,3 billones de dólares.

La senadora Elizabeth WarrenMarc Fisher Mujer Shaylie Closed Toe Ankle Strap Mary Jane Pumps, habló públicamente sobre la amenaza en una reciente audiencia pública, con el demócrata de Massachusetts advirtiendo a Randal Quarles, vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal para la industria bancaria, que los préstamos apalancados representan una amenaza económica a escala con los préstamos de alto riesgo de hace una década.

"La Reserva Federal dejó caer la pelota antes de la crisis de 2008Mujer Botas al Tobillo Tacones Cua Ocultos Med Zapatos con cordones caliente Chic Casual Vintage, al ignorar los riesgos en el mercado de hipotecas de alto riesgo", dijo Warren.

Simon Macadam, economista global de Capital Economics, Mexicana de lujo botas botines tobillo negro s talla us 3,5 (t120),también dijo que los préstamos apalancados, que generalmente se emiten a prestatarios de menor calidad que ya tienen una carga de deuda sustancial en sus balances, representan un peligro.

"La principal preocupación es una caída en los estándares deMarc Fisher para mujer lacole Imitación Gamuza Sobre la Rodilla Botas Zapatos BHFO 5645, préstamos", dijo Macadam en una nota a los clientes. "En los Estados Unidos, la proporción de préstamos apalancados sin requisitos para que los prestatarios cumplan con las pruebas financieras regulares, tales como el apalancamiento máximo y los ratios mínimos de cobertura de intereses, ha aumentado de alrededor de un trimestre en 2007 a un máximo histórico del 80% en la actualidad".

Sin embargo, Macadam dijo que "por el momento" hay "al menosMujer Negro Charol NUDE Punta Abierta Estilo Informal De Salón Zapatos tacón, tres fuentes de consuelo" por las que el peligro no se hará sistémico: cargas de deuda corporativa "manejables", mayor capital bancario y una previsible moderación de las subidas de los tipos de interés. El capital tiene un pronóstico fuera de consenso de que la Reserva Federal comenzará a reducir las tasas de interés en 2020 a medida que la economía se debilite.

Actualmente, se espera que la Reserva Federal apruebeMujeres de cuero verdadero botín Cuadrado punta a talón cubano Oxfords Nuevos Zapatos De Salón, una subida de tipos en diciembre y ha previsto tres más enMujer Peter Kaiser Zapatos de salón Manta, 2019.

Empresa por empresa.

De hecho, los estrategas de renta fija que hablaron con CNBC fueron casi unánimes en su creencia de que los problemas con la deuda corporativa serán mucho más específicos de la empresa que sistémicos.

"Desde una perspectiva más alta, la mayoría de las MIU MIU Gr ,5 High-Top Zapatillas Zapatos fuego púrpura NUEVO,empresas de EE.UU. están en muy buenaMEPHISTO AIR RELAX lujoso zapatos de salón de piel y nubuck negro P US 8 12, forma", dijo Yvette Klevan, gerente de carteras de renta fija global de Lazard Asset Management. "La economía sigue siendo muy fuerte. Las reformas fiscales son beneficiosas. De cara al próximo año, el servicio global de la deuda debería ser muy estable y no problemático. Vemos muchas oportunidades en el mercado".

Es probable que el clima actual sea más propicio para una gestión activa, o para seleccionar temas individuales, en lugar de seguir índices amplios, dijo Klevan. Los fondos pasivos de bonos gravables actualmente tienen más de $1 billón en activos totales.

El clima actual muestra "lo importante que es hacer los deberes", añadió. "DesdeMujeres Botas Zapatos Tacón Alto Caballero Cadena de diamantes de imitación de gamuza de fiesta talla grande Sbox1, mi punto de vista, es clave tener diversificación."

Lazard ha encontrado valor en los "bonos verdes", que se centran en empresas que invierten en formasMiz Mooz Bota de moda para mujer Shankara Brandy 41- M nos, ambientalmente sostenibles.

Eso no quiere decir que no haya peligro, pero Klevan no lo ve en un sentido macro para Estados Unidos.

"Todos tenemos que ser muy conscientes de esta acumulación deMujer Reebok Classicnylon Cold Pastel Deportivas Rosa, deuda en todas partes, especialmente en los mujeres invierno sobre la rodilla alta ENREDADERA Plataforma Botas Lolita Tirar Elástico NW,últimos cinco a siete años", dijo. "En general, y lo digo probablemente desde un punto de vista soberano, la deuda puede ser un impuesto sobre el crecimiento. Eso va a tener un gran impacto a medio plazo en muchos países".

Jeff Cox, editor financiero de CNBC.

home

Moda Mujer Zapatos De Tacón Gatito Med Gamuza Puntera Puntiaguda Sin Cordones Bombas Zapatos informales de trabajo,